巴菲特的投資原則——“5+12+8+2”
５項(xiàng)投資邏輯
１．因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成是企業(yè)的經(jīng)營者，所以我成為優(yōu)秀的投資人；因?yàn)槲野炎约寒?dāng)成投資人，所以我成為優(yōu)秀的企業(yè)經(jīng)營者。
２．好的企業(yè)比好的價格更重要。
３．一生追求消費(fèi)壟斷企業(yè)。
４．最終決定公司股價的是公司的實(shí)質(zhì)價值。
５．沒有任何時間適合將最優(yōu)秀的企業(yè)脫手。
１２項(xiàng)投資要點(diǎn)
１．利用市場的愚蠢，進(jìn)行有規(guī)律的投資。
２．買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。
３．利潤的複合增長與交易費(fèi)用和稅負(fù)的避免使投資人受益無窮。
４．不在意一家公司來年可賺多少，僅有意未來５至１０年能賺多少。
５．只投資未來收益確定性高的企業(yè)。
６．通貨膨脹是投資者的最大敵人。
７．價值型與成長型的投資理念是相通的；價值是一項(xiàng)投資未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值；而成長只是用來決定價值的預(yù)測過程。
８．投資人財務(wù)上的成功與他對投資企業(yè)的了解程度成正比。
９．“安全邊際”從兩個方面協(xié)助你的投資：首先是緩衝可能的價格風(fēng)險；其次是可獲
得相對高的權(quán)益報酬率。
１０．擁有一隻股票，期待它下個星期就上漲，是十分愚蠢的。
１１．就算聯(lián)儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。
１２．不理會股市的漲跌，不擔(dān)心經(jīng)濟(jì)情勢的變化，不相信任何預(yù)測，不接受任何內(nèi)幕消息，只注意兩點(diǎn)：Ａ．買什麼股票；Ｂ．買入價格。
８項(xiàng)投資標(biāo)準(zhǔn)
１．必須是消費(fèi)壟斷企業(yè)。
２．產(chǎn)品簡單、易了解、前景看好。
３．有穩(wěn)定的經(jīng)營史。
４．經(jīng)營者理性、忠誠，始終以股東利益為先。
５．財務(wù)穩(wěn)鍵。
６．經(jīng)營效率高、收益好。
７．資本支出少、自由現(xiàn)金流量充裕。
８．價格合理。
２項(xiàng)投資方式
１．卡片打洞、終生持有，每年檢查一次以下數(shù)字有沒有明顯變壞：
Ａ．初始的權(quán)益報酬率；Ｂ．營運(yùn)毛利；Ｃ．負(fù)債水準(zhǔn)；Ｄ．資本支出；Ｅ．現(xiàn)
金流量。
２．當(dāng)市場過於高估持有股票的價格時，也可考慮進(jìn)行短期套利。
某種意義上說，卡片打洞與終生持股，構(gòu)成了巴式方法最為獨(dú)特的部分。也是最使
人入迷的
部分。
長期制勝的法寶：遠(yuǎn)離市場？
透徹研究巴式方法，會發(fā)覺影響其最終成功的投資決定，雖然確實(shí)與“市場尚未反映的資訊”有關(guān)，但所有資訊卻都是公開的，是擺在那裏誰都可以利用的。
沒有內(nèi)幕消息，也沒有花費(fèi)大量的金錢。是運(yùn)氣好嗎就像學(xué)術(shù)界的比喻：當(dāng)有１０００只猴子擲幣時，總有一隻始終擲出正面。但這解釋不了有成千上萬個
投資人參加的投資競賽中，只有巴菲特一人取得連續(xù)３２年戰(zhàn)勝市場的紀(jì)錄。
其實(shí)，巴菲特的成功，靠的是一套與眾不同的投資理念，不同的投資哲學(xué)與邏輯，不同的投資技巧。在看似簡單的操作方法背後，你其實(shí)能悟出深刻的道理，
又簡單到任何人都可以利用。巴菲特曾經(jīng)說過，他對華爾街那群受過高等教育的專業(yè)人士的種種非理性行為感到不解。也許是人在市場，身不由己。所以他最
後離開了紐約，躲到美國中西部一個小鎮(zhèn)裏去了。